进入五六月份，钢铁市场出现轮番上涨的行情，钢铁产业链各环节实现了整体盈利，前期开工严重不足的矿山企业、焦炭企业和钢铁企业重新焕发生机，产销两旺的格局重现，部分民营钢铁企业的吨钢利润甚至超过了三百元。饱受金融危机压迫的中国钢铁产业重新舒展出希望，火热的场景似乎又回到了去年同期。

就在经济学家仍在争论中国**的经济刺激计划会何时取得效果、中国经济能否率先突围的时候，钢铁市场突然发力，走出了一波连续而持久的上涨行情。值得玩味的是，市场价位的不断提升并没有真正振作起行业的信心，大家对这种行情的持久性并不乐观。因此，市场投机气氛日盛，这在某种程度上助长了市场的虚火上攻。

值得关注的是，去年下半年搁浅的许多“半拉子工程”重新启动，许多扩建和新建项目也在积极谋划中。虽然国家缓批了许多钢铁新项目，但一直游离于国家监管黄线区的民营企业，却在迅速增加和释放新的产能。这种现象可以被理解成民营企业信心的恢复，但我本人更愿意把它理解成信心丧失的标志——其实这是“捞一把就走”的典型投机心态。换句话说，民营钢铁企业对政策面并没有真正看好，对自身的命运充满担忧，由此对行业未来也就缺乏真正的信心。

钢铁产业是否真的在复苏？中国钢铁产业现实和未来的命运如何？这些问题需要认真梳理。

目前世界各国都把经济复苏的希望寄托在亚洲、尤其是中国身上。但宏观经济运行数据却不足以支撑这种观点。5月份我国发电量下降3.2％，企业所得税和企业增值税继续下降，这些数据都表明中国经济回暖仍尚待时日。与此同时，世界银行认为：2009年中国GDP预计增速的7.2％中有6个百分点来自**支出以及税收降低带来的刺激。毫无疑问，这种经济增长模式对于钢铁等基础原材料产品有极大的需求拉动，但绝非经济常态。从这个角度可以得出结论，钢铁市场需求的增量主要来自投资拉动而不是经济发展的推动。这是对目前国内钢铁市场基本面的判断。所以短期内还不能对国内市场需求的真正启动抱有太大的幻想。

另一方面，对目前钢铁市场已经产生的需求还需要冷静判断。正如大家所看到的投资拉动对钢铁需求的刺激作用正在显现，但不能忽视在总的需求容量中，有相当部分来自市场存量增加所导致的虚假需求。由于去年四季度以来企业和社会整体库存（包括原材料和钢铁产品）降到低点，市场的好转使这部分社会存量急剧增加，造成了社会需求扩大的假象。由于社会库存的迅速增加，在短时间内极大影响了钢铁产品的供求格局，导致整个产业链产品价格的不断上涨。

同样不能忽视的导致钢铁产品价格上涨的原因是严重的资产通胀现象。随着世界范围内的货币增发，资本大量流入资产项目，导致以石油、黄金和金属原材料为代表的基础产品的价格上扬。在原材料成本的推动下，整个产业链产品的价格产生上冲的动力。但可以预期，今年钢铁产品走势必然要发生分化。原材料价格上涨趋势难改，但钢材价格受到供大于求基本格局的的影响，上涨压力越来越大。从这个角度看，下半年钢铁企业的日子仍然不会好过。

钢铁产业的基本面还是没有改变。中国钢铁行业供大于求的格局会呈现出一种长期的态势。钢铁产业链的各企业要正视这个事实，然后做出自己理性的决策。